O mercado global de commodities foi agitado nesta semana, com os contratos futuros do cacau sofrendo uma queda drástica que os levou a níveis próximos às mínimas dos últimos três anos. A desvalorização, que ultrapassou 35% nas últimas três semanas, é atribuída principalmente à fraca demanda global, resultando em um significativo excedente de oferta para a temporada atual. Paralelamente, os preços do café também registraram declínio, enquanto o açúcar apresentou estabilidade com leves ajustes.
Desabamento do Cacau: Perdas Acumuladas e Novas Mínimas
Os contratos de cacau negociados na bolsa ICE experimentaram um colapso sem precedentes, registrando seu menor patamar em quase três anos. Somente na última sexta-feira, o cacau de Londres encerrou o pregão com uma queda de 99 libras, ou 4,6%, fixando-se em 2.057 libras por tonelada métrica, após atingir 2.046 libras – a cotação mais baixa em quase 36 meses. A semana foi marcada por uma retração de 10% para o cacau londrino, elevando as perdas acumuladas nas últimas três semanas para um expressivo 37%.
No mercado de Nova York, o cenário não foi diferente. Os contratos de cacau perderam 5,7%, fechando a US$ 2.888 por tonelada, após tocar US$ 2.849, o valor mais baixo desde abril de 2023. A performance semanal na Big Apple resultou em uma perda de 9%, contribuindo para uma desvalorização total de 36% ao longo das últimas três semanas, confirmando a tendência de forte correção no setor.
Fatores Fundamentais: Demanda Fraca e Perspectivas de Excedente
Analistas e comerciantes apontam a demanda enfraquecida como o principal motor do acúmulo de estoques nos grandes países produtores, como Costa do Marfim e Gana, e também em outras nações relevantes, a exemplo do Brasil. Essa acumulação é um reflexo direto da menor procura global pelo produto, que tem impactado significativamente os preços futuros.
Um relatório recente do analista BMI reforça essa preocupação, sugerindo que a redução sustentada na demanda pode refletir uma erosão permanente do consumo. Essa mudança é atribuída a reformulações de produtos pela indústria alimentícia, que inclui a diminuição do teor de cacau em suas receitas e a substituição por ingredientes alternativos, fatores que deverão continuar a restringir as perspectivas de demanda a longo prazo.
A gravidade da situação é sublinhada pelas previsões da Hedgepoint Global Markets, divulgadas na última sexta-feira. A empresa projeta um excedente global de cacau de 365.000 toneladas métricas para a safra 2025/2026, um volume que exacerba a pressão de baixa sobre os preços e acende um alerta para os produtores e demais participantes da cadeia de valor.
Café Sob Pressão: Estoques Crescentes e Expectativas de Safra Robusta
O mercado do café também sentiu o peso das condições macroeconômicas e da dinâmica de oferta e demanda. O café arábica fechou em queda de 1,55 centavo, ou 0,5%, a US$ 2,8075 por libra-peso, com uma perda semanal de 1,7%. Corretoras indicam que o aumento dos estoques de arábica na bolsa ICE e a expectativa de uma safra abundante no Brasil este ano estão contribuindo para a pressão sobre os preços.
Os dados da bolsa revelam que os estoques de arábica da ICE registraram 466.055 sacas em 26 de fevereiro, um incremento notável em relação às 449.566 sacas da semana anterior. No segmento do robusta, houve uma perda de 0,4%, para US$ 3.624 por tonelada, após ter atingido uma mínima de seis meses de US$ 3.517 no início da semana. Contudo, o robusta conseguiu recuperar parte do terreno, fechando a semana com um ganho de 1%.
Açúcar: Excedente Global e Estabilidade nos Preços
O açúcar bruto encerrou a semana com uma leve queda de 0,11 centavo, ou 0,8%, cotado a 14,30 centavos por libra-peso, influenciado pelo vencimento do contrato com entrega mais próxima. Apesar da variação no último dia, o mercado do açúcar bruto manteve-se estável ao longo da semana. As entregas no vencimento do contrato totalizaram 15.901 lotes, equivalendo a aproximadamente 808.000 toneladas métricas, segundo informações preliminares de operadores.
A Organização Internacional do Açúcar (OIA) revisou suas projeções para a temporada 2025/26, estimando um excedente global de 1,22 milhão de toneladas métricas. Embora represente uma modesta revisão para baixo em comparação com sua projeção anterior de 1,63 milhão de toneladas, a previsão ainda aponta para um cenário de oferta superior à demanda. O açúcar branco, por sua vez, demonstrou estabilidade, mantendo-se em US$ 407,70 por tonelada.
Conclusão: Cenário de Volatilidade e Reajustes no Mercado Agrícola
A recente movimentação nos mercados de commodities agrícolas sublinha a sensibilidade dos preços às dinâmicas de oferta e demanda globais. Enquanto o cacau enfrenta um período de forte correção impulsionado por um excedente crescente e mudanças nos padrões de consumo, o café lida com a pressão de estoques elevados e uma perspectiva de safra favorável no Brasil. O açúcar, por sua vez, navega em um cenário de excedente persistente, mas com maior estabilidade recente. A atenção dos investidores e participantes do mercado permanece voltada para a evolução desses fatores, que continuarão a moldar as cotações nos próximos meses.
Fonte: https://www.cnnbrasil.com.br
